• Küresel emtia fiyatlarının 2026'da altı yılın en düşük seviyesine inmesi ve bu durumun fiyatlarda art arda dördüncü düşüş yılı olacağı tahmin edilmektedir.
• Hem bu yıl hem de gelecek yıl emtia fiyatlarında yüzde 7 oranında gerileme beklenirken, bu düşüşün temel nedenleri arasında zayıf küresel ekonomik büyüme, artan petrol fazlası ve süregelen politika belirsizlikleri gösterilmektedir.
• Düşen enerji ve gıda fiyatları enflasyonu hafifletme eğilimindeyken, 2026'da Brent tipi ham petrolün varil fiyatının 60 dolara gerilemesi öngörülmektedir.
• Güvenli liman varlıkları olarak görülen altın ve gümüş fiyatlarında ise yükseliş beklentisi hakimdir; altının 2026'da yüzde 5 artması öngörülmektedir.

Dünya Bankası, yayımladığı son raporla küresel emtia fiyatlarının 2026 yılında son altı yılın en düşük seviyesini göreceğini duyurdu. Bu öngörü, emtia fiyatlarında arka arkaya dördüncü yıl düşüş yaşanacağı anlamına gelirken, zayıf küresel büyüme ve artan petrol fazlası ana belirleyiciler olarak öne çıkıyor.

Küresel ekonomik koşullar emtia fiyatlarını baskılıyor

Dünya Bankası'nın ekim sayısında yayımlanan Emtia Piyasaları Görünüm Raporu, genel emtia fiyatlarında keskin bir düşüş beklentisini ortaya koydu. Banka, 2025 ve 2026 yıllarında fiyatların 2019'daki seviyelerinin sırasıyla yüzde 23 ve yüzde 14 üzerinde kalacağını belirtse de, bu genel eğilimin düşüş yönünde olduğunu işaret ediyor. Bu öngörünün ardında yatan temel dinamikler arasında zayıf küresel ekonomik büyüme, petrol fazlasının artışı ve devam eden politika belirsizlikleri yer almaktadır.

Enerji ve gıda fiyatlarında beklenen düşüşler

Rapora göre, enerji fiyatlarındaki düşüşler küresel enflasyonun hafiflemesine önemli katkı sağlayacak. Küresel petrol fazlasının bu yıl önemli ölçüde arttığı ve gelecek yıl 2020'deki zirvenin yüzde 65 üzerine çıkmasının beklendiği aktarıldı. Elektrikli ve hibrit araç talebinin artması ile Çin'de petrol tüketiminin durağanlaşması, küresel petrol talebindeki artışı yavaşlattı. Bu bağlamda, Brent tipi ham petrolün varil fiyatının bu yıl ortalama 68 dolardan 2026'da 60 dolara gerileyeceği tahmin ediliyor, bu da son beş yılın en düşük seviyesi anlamına geliyor. Genel enerji fiyatlarının 2025'te yüzde 12, 2026'da ise yüzde 10 düşmesi bekleniyor. Gıda fiyatlarında da 2025'te yüzde 6,1, 2026'da ise yüzde 0,3'lük bir düşüş öngörülüyor; pirinç ve buğdaydaki fiyat düşüşleri bazı gelişmekte olan ülkelerde gıda fiyatlarının daha makul seviyelere gelmesine yardımcı oluyor.

Gübre fiyatları artacak, kıymetli metaller parlayacak

Emtia sepeti içindeki bazı kalemler beklentilerin dışında bir seyir izleyecek. Gübre fiyatlarının, girdi maliyetlerindeki artış ve ticaret kısıtlamaları nedeniyle 2025'te yüzde 21 artmasının, 2026'da ise yüzde 5 gerilemesinin beklendiği raporda belirtiliyor. Bu yılki artışın çiftçilerin kar marjlarını daraltması ve gelecekteki mahsul verimi endişelerini artırması muhtemel görülüyor.

Kıymetli metaller bölümünde yükseliş bekleniyor; güvenli liman talebi ve merkez bankalarının alımları yükselişi destekliyor. Altın fiyatının 2025'te yüzde 42 gibi rekor bir artış göstermesi ve 2026'da da yüzde 5 yükselerek 2015-2019 ortalamasının neredeyse iki katına çıkması tahmin ediliyor. Gümüş fiyatlarının ise 2026'da yüzde 8 artması öngörülüyor. Dünya Bankası, küresel büyümenin zayıf kalmaya devam etmesi durumunda emtia fiyatlarının beklenenden daha fazla düşebileceği uyarısını da yapıyor.