• TCMB, politika faizini 100 baz puan indirerek yüzde 39,5 seviyesine çekti.
• Toplam uluslararası rezervler, 17 Ekim itibarıyla 20,6 milyar ABD doları artışla 198,4 milyar ABD dolarına yükselerek rekor kırdı.
• Tüketici fiyatları eylül ayında yüzde 3,23 oranında yükselirken, yıllık enflasyon gıda fiyatlarının etkisiyle yüzde 33,29 olarak gerçekleşti.

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) Para Politikası Kurulu (PPK), 23 Ekim 2025 tarihli toplantısında politika faizini 100 baz puan indirerek yüzde 40,5'ten yüzde 39,5'e düşürme kararı aldı. Kurul, faiz indirimini sürdürürken, dezenflasyon sürecinin yavaşladığına ve özellikle gıda fiyatlarındaki artışın enflasyon beklentilerini yukarı çektiğine dikkat çekti.

Enflasyon beklentileri ve finansal koşullar

PPK, eylül ayında yıllık enflasyondaki yükselişin ana sebebinin gıda fiyatları olduğunu belirtti. Ekim ayı Piyasa Katılımcıları Anketi sonuçlarına göre, 2025 yıl sonu enflasyon beklentisi 1,9 puan yükselerek yüzde 31,8 seviyesine ulaştı.

Finansal piyasalarda ise faizlerde düşüş gözlendi. 17 Ekim haftası itibarıyla TL mevduat faizleri yüzde 48,5'e gerilerken, TL ticari kredi faizleri 236 baz puan azalarak yüzde 47,9 seviyesinde oluştu. Türkiye'nin 5 yıllık kredi risk primi (CDS) ise yatay seyrini koruyarak 22 Ekim itibarıyla 267 baz puan seviyesinde geldi.

Talep koşulları ve üretim görünümü

Raporda, perakende satışların büyümesinde yavaşlama olduğu ve son döneme ait verilerin talep koşullarının dezenflasyonist düzeyde olduğuna işaret ettiği belirtildi. Ağustos ayında sanayi üretimi yıllık bazda yüzde 7,1 oranında artış kaydederken, çeyreklik bazda ise yatay seyrettiği gözlemlendi.

Cari işlemler dengesi ise Ağustos ayında 5,5 milyar ABD doları fazla verdi. 12 aylık birikimli cari açık, bir önceki aya kıyasla 0,6 milyar ABD doları azalarak 18,3 milyar ABD dolarına geriledi. Ancak altın ithalatındaki artış kaynaklı olarak, eylül ayında 12 aylık birikimli cari açığın tekrar artacağı öngörüldü.

Para politikası vurgusu

Kurul, fiyat istikrarı sağlanana kadar sıkı para politikası duruşunun sürdürüleceğini yineledi. Politika faizine ilişkin adımların büyüklüğünün, enflasyon görünümü odaklı, toplantı bazlı ve ihtiyatlı bir yaklaşımla gözden geçirileceği belirtildi. Kurul, kararlarını enflasyonu orta vadede yüzde 5 hedefine ulaştıracak şekilde belirleyeceğini ifade etti.