• 2026 yılında toplam 5 trilyon 990 milyar liralık borç servisi planlanırken , bu tutarın 5 trilyon 42,2 milyar lirası iç borç servisi ve 947,8 milyar lirası dış borç servisi olarak öngörülmektedir.
• İç borç servisinin büyük bir bölümü (4 trilyon 717,9 milyar lira) piyasaya yapılacak ödemelerden oluşacak , 324,3 milyar liralık kısmı ise kamu kurumlarına rekabetçi olmayan teklif yoluyla gerçekleştirilen satışların ödemeleri şeklinde öngörülmektedir.
• Hazine, 2026 yılında uluslararası sermaye piyasalarından tahvil ve kira sertifikası ihraçları yoluyla 13 milyar dolar tutarı karşılığında finansman sağlamayı hedeflemektedir.
• 2025 yılı Ocak-Ekim döneminde sabit getirili Türk lirası cinsi iç borçlanmanın ortalama maliyeti yüzde 39,4 olarak gerçekleşmiş ve iç borçlanmanın ortalama vadesi 33,9 ay olmuştur.

Hazine ve Maliye Bakanlığı, Orta Vadeli Program (OVP) ve Merkezi Yönetim Bütçesi öngörüleri temel alınarak hazırlanan 2026 yılı Hazine Finansman Programı'nı yayımladı. Gelecek yıl, 3 trilyon 289,7 milyar lirası anapara ve 2 trilyon 700,3 milyar lirası faiz olmak üzere toplam 5 trilyon 990 milyar lira tutarında bir borç servisi gerçekleştirilmesi hedeflenmektedir.

2026 iç borçlanma hedefi ve borç servisinin detayları

2026 Yılı Hazine Finansman Programı'na göre, borç servisinin önemli bir yükünü iç borç ödemeleri oluşturmaktadır. İç borç servisinin karşılanması amacıyla 2026'da 5 trilyon 344,3 milyar lira tutarında iç borçlanma yapılması beklenmektedir.

Hazine, faiz giderlerinin optimal şekilde yönetilmesini sağlamak için uygun enstrüman ve vade bileşimine dikkat ederek borçlanmanın ağırlıklı olarak Türk lirası cinsinden gerçekleştirilmesini planlamakta. Piyasa çeşitliliğini artırmak amacıyla, Türk lirası cinsinden sabit kuponlu "gösterge tahvil"lerin ihracına piyasa koşulları çerçevesinde düzenli olarak devam edilecektir.

2025 yılında risk priminde iyileşme ve finansman performansı

Hazine ve Maliye Bakanlığı, 2025 yılı boyunca küresel piyasaları etkileyen jeopolitik gelişmeler ve merkez bankalarının para politikası kararlarına rağmen başarılı bir finansman performansı sergiledi. Dış finansman hedefi olarak belirlenen 11 milyar doların üzerine çıkılarak, uluslararası sermaye piyasalarından toplam 13 milyar dolarlık finansman sağlandı.

Bu dönemde kredi derecelendirme kuruluşu Moody's'in ülke kredi notunu artırmasının da etkisiyle Türkiye'nin risk priminde iyileşme gözlenmiştir. Gerçekleştirilen tahvil ihraçlarına yatırımcı talebinin yüksek olması ve ihraçlardaki spread seviyelerindeki kademeli düşüş olumlu gelişmeler olarak öne çıkmıştır. Ayrıca, katılım finans ekosistemini geliştirmek amacıyla Eylül'de ilk defa Türk Lirası Gecelik Katılım Referans Getiri Oranı'na (TLREFK) endeksli kira sertifikası ihracı gerçekleştirilerek 80,1 milyar liralık satış yapılmıştır.

Finansman araçları ve risk yönetimi

Hazine, borçlanma araçlarının çeşitlendirilmesi kapsamında Türk lirası dışı tahvil ve kira sertifikası ihraçlarına devam etmiş. Ocak-Ekim 2025 döneminde iç piyasada 200,6 milyar lira tutarında Türk lirası cinsi kira sertifikası ihracı ile 52,1 ton altın karşılığı senet ihracı yapılmıştır.

Gelecek dönemde, nakit ve borç yönetimindeki likidite riskini azaltmak amacıyla güçlü bir nakit rezervi öngörülmektedir. Borç servisinin dönemler arası dengeli dağılımını sağlamak ve ikincil piyasada fiyat etkinliğini artırmak amacıyla, piyasa koşulları çerçevesinde değişim ve geri alım ihalelerinin yapılabileceği de programda belirtilmiştir.